銀保監(jiān)會又一次就打通貨幣政策傳導機制發(fā)聲。18日，銀保監(jiān)會下發(fā)《中國銀保監(jiān)會辦公廳關于進一步做好信貸工作提升服務實體經(jīng)濟質(zhì)效的通知》（下稱《通知》），就疏通貨幣信貸傳導機制，提升金融服務實體經(jīng)濟質(zhì)效，推動穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預期，提出九大要求。
在業(yè)內(nèi)人士看來，《通知》基本涵蓋了近段時間市場中提及的相關信貸難題，是對近段時間以來金融服務實體經(jīng)濟相關要求的總結(jié)。
根據(jù)《通知》內(nèi)容，未來信貸資源將向服務小微企業(yè)、“三農(nóng)”、民營企業(yè)，支持基礎設施補短板項目，發(fā)展消費金融，服務進出口企業(yè)等幾大領域傾斜。
疏通投資等領域貨幣信貸傳導機制
加大對小微、“三農(nóng)”和民營企業(yè)等領域的信貸投放、降低實體經(jīng)濟融資成本，是今年以來監(jiān)管的工作重點之一。
《通知》指出，要發(fā)展普惠金融、強化小微企業(yè)、“三農(nóng)”、民營企業(yè)等領域金融服務。充分利用當前市場流動性寬裕、銀行業(yè)和保險業(yè)盈利穩(wěn)定等有利條件，堅持“保本微利”原則，加大對上述領域的資金支持，降低融資成本。
交通銀行金融研究中心高級研究員武雯分析稱，7月新增貸款中，基建和小微貸款占比近半，反映了以定向結(jié)構(gòu)性調(diào)整為主的信貸政策已見成效。
“后續(xù)監(jiān)管政策將進一步從引導銀行加大特定領域投放、加大低風險資產(chǎn)供給這兩方面同步推進，監(jiān)管對信貸的引導力度將持續(xù)加強�！辈贿^武雯認為，要從根源上解決小微企業(yè)等領域的融資難、融資貴問題，需要進一步加強這些領域信息披露的完善性，避免因信息不對稱加大銀行的信用風險。
此外，為疏通投資、消費、出口三大領域的貨幣信貸傳導機制，《通知》提出了相應要求。
在投資方面，《通知》表示，支持基礎設施領域補短板，推動有效投資穩(wěn)定增長。在不增加地方政府隱性債務的前提下，加大對資本金到位、運作規(guī)范的基礎設施補短板項目的信貸投放；引入保險資金支持；還要按照市場化原則滿足融資平臺公司的合理融資需求。
在消費方面，《通知》明確，要積極發(fā)展消費金融，增強消費對經(jīng)濟的拉動作用，支持發(fā)展消費信貸。
中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼表示，要求積極發(fā)展消費金融，主要是因為消費對經(jīng)濟增長的驅(qū)動作用進一步凸顯，消費占GDP的比重、對GDP的貢獻率在提升。同時，擴大內(nèi)需也是下半年經(jīng)濟發(fā)展的重要著力點。
“相應地，從金融支持的角度看，應大力發(fā)展消費金融，使消費在穩(wěn)增長過程中的推動作用更大。”董希淼說。
在出口方面，《通知》提出，要做好進出口企業(yè)金融服務，發(fā)揮金融在穩(wěn)外貿(mào)中的積極作用。聯(lián)合地方政府、行業(yè)協(xié)會調(diào)查摸底出口導向型企業(yè)情況，對受國際市場沖擊較大、遇到暫時困難但仍有發(fā)展前景的重點優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在資金安排上予以適當傾斜。
董希淼認為，做好進出口企業(yè)的金融服務是“穩(wěn)外貿(mào)”的一個要求。目前進出口企業(yè)受到?jīng)_擊相對比較大，應更好地在資金安排上服務這些企業(yè)。“主要是要配合當下形勢做好相應的金融服務。一方面是擴內(nèi)需，另一方面是穩(wěn)外需，這兩方面要結(jié)合起來。”
嚴禁附加不合理貸款條件
《通知》還明確提出，對符合授信條件但遇到暫時經(jīng)營困難的企業(yè)，要繼續(xù)予以資金支持，不應盲目抽貸、斷貸�！锻ㄖ窂娬{(diào)，要合理確定貸款期限、還款方式，適當提高中長期貸款比例，合理確定考核指標，避免貸款在同一時間特別是月末、季末集中到期而引發(fā)企業(yè)資金緊張。
“主要是針對一些經(jīng)營暫時有困難，但資質(zhì)較好的企業(yè)，尤其是小微、‘三農(nóng)’、民營企業(yè)、基礎設施項目，在符合標準和條件的情況下，去滿足它們后續(xù)的融資需求，避免資金斷供。”武雯說。
今年前7個月，中長期貸款增長穩(wěn)定。在武雯看來，《通知》提出的“適當提高中長期貸款比例”還需要一定的政策傳導時間�！般y行中長期貸款的投放主要還是根據(jù)自身的流動性、貸款定價水平、風險偏好等綜合決定。中長期貸款短期內(nèi)保持平穩(wěn)增長的可能性較大�！�
與此同時，《通知》嚴禁附加不合理貸款條件，以減輕企業(yè)的貸款負擔。《通知》要求，一律不得協(xié)商約定或強制設定條款進行貸款返存，一律不得在發(fā)放貸款時捆綁或搭售理財、基金、保險等其他金融產(chǎn)品。嚴禁將貸款發(fā)放和管理等核心職能外包，嚴禁銀行員工內(nèi)外勾結(jié)，違規(guī)通過中介發(fā)放貸款或參與過橋貸款。
保險資金有望發(fā)揮更大作用
在助推實體經(jīng)濟發(fā)展方面，保險資金有望發(fā)揮更大作用。
《通知》指出，在支持基礎設施領域補短板方面，保險資金應通過債權、股權、股債結(jié)合、基金等多種形式，積極服務國家重大戰(zhàn)略、重點工程和重要項目。
國務院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生表示，保險資金具有期限長、規(guī)模大、穩(wěn)定性高且運用靈活的獨特優(yōu)勢，已經(jīng)成為促進實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、支持資本市場發(fā)展的重要力量。
朱俊生表示，此前，由于地方政府債務等問題，一些保險公司的債權投資風險受到關注，保險資金參與地方政府基礎設施建設項目有所減少�！安贿^現(xiàn)在監(jiān)管機構(gòu)考慮把貨幣政策微觀傳導機制理順，預計上述情況將會有所改變�！�
《通知》指出，深化保險資金運用在投資范圍、比例、償付能力等方面的改革，進一步縮短投資鏈條，降低投資成本，提高投資效率。發(fā)揮保險業(yè)風險管理和保障功能，不斷豐富財產(chǎn)保險、人身保險等產(chǎn)品和業(yè)務模式，改進保險服務，穩(wěn)定企業(yè)和居民財務預期。
在朱俊生看來，除了發(fā)揮保險資金的融通功能支持實體經(jīng)濟外，還需要充分發(fā)揮保險的風險保障核心功能，為實體經(jīng)濟發(fā)展保駕護航。
銀保監(jiān)會最新披露的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，保險的風險保障核心功能不斷彰顯，上半年，保險業(yè)提供保險金額3886.28萬億元，同比增長102.32%。
以下是通知原文：
中國銀保監(jiān)會辦公廳關于進一步做好信貸工作提升服務實體經(jīng)濟質(zhì)效的通知
銀保監(jiān)辦發(fā)〔2018〕76號
各銀監(jiān)局，各保監(jiān)局，各政策性銀行、大型銀行、股份制銀行，郵儲銀行，金融資產(chǎn)管理公司，各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司、保險專業(yè)中介機構(gòu)：
為深入貫徹黨中央、國務院決策部署，把防范化解金融風險和服務實體經(jīng)濟更好結(jié)合起來，在堅決打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)的同時，必須著力疏通貨幣信貸傳導機制，提升金融服務實體經(jīng)濟質(zhì)效，推動穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預期，實現(xiàn)金融與實體經(jīng)濟良性循環(huán)�，F(xiàn)就有關要求通知如下：
一、進一步疏通貨幣政策傳導機制，滿足實體經(jīng)濟有效融資需求。根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)、建設、銷售的周期和行業(yè)特征，合理確定貸款期限、還款方式，適當提高中長期貸款比例，合理確定考核指標，避免貸款在同一時間特別是月末、季末集中到期而引發(fā)企業(yè)資金緊張。對符合授信條件但遇到暫時經(jīng)營困難的企業(yè)，要繼續(xù)予以資金支持，不應盲目抽貸、斷貸。對成長型先進制造業(yè)企業(yè)，要豐富合格押品種類，創(chuàng)新?lián)：腿谫Y方式，合理確定抵質(zhì)押率，在資金供給、貸款利率方面給予適當傾斜。
二、大力發(fā)展普惠金融，強化小微企業(yè)、“三農(nóng)”、民營企業(yè)等領域金融服務。充分利用當前市場流動性寬裕、銀行業(yè)和保險業(yè)盈利穩(wěn)定等有利條件，堅持“保本微利”原則，加大對小微企業(yè)、“三農(nóng)”、扶貧和民營企業(yè)等領域的資金支持，降低融資成本。對于流動資金貸款到期后仍有融資需求的小微企業(yè)，要提前開展貸款調(diào)查與評審，符合標準和條件的，依照程序辦理續(xù)貸，縮短資金接續(xù)間隔，降低貸款周轉(zhuǎn)成本。對于主業(yè)突出、公司治理良好、負債率較低、風控能力較強的龍頭民營企業(yè)，要進一步加大融資支持，充分發(fā)揮其行業(yè)帶動作用，穩(wěn)定上下游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。鼓勵信托公司開展慈善信托業(yè)務，加大對扶貧、教育、留守兒童等領域的支持。
三、支持基礎設施領域補短板，推動有效投資穩(wěn)定增長。在不增加地方政府隱性債務的前提下，加大對資本金到位、運作規(guī)范的基礎設施補短板項目的信貸投放。保險資金要發(fā)揮長期投資優(yōu)勢，通過債權、股權、股債結(jié)合、基金等多種形式，積極服務國家重大戰(zhàn)略、重點工程和重要項目。積極配合地方政府對在建基礎設施項目的建設情況和融資需求進行調(diào)查分析，按照市場化原則滿足融資平臺公司的合理融資需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾。
四、積極發(fā)展消費金融，增強消費對經(jīng)濟的拉動作用。適應多樣化多層次消費需求，提供和改進差異化金融產(chǎn)品與服務。支持發(fā)展消費信貸，滿足人民群眾日益增長的美好生活需要。創(chuàng)新金融服務方式，積極滿足旅游、教育、文化、健康、養(yǎng)老等升級型消費的金融需求。
五、做好進出口企業(yè)金融服務，發(fā)揮金融在穩(wěn)外貿(mào)中的積極作用。聯(lián)合地方政府、行業(yè)協(xié)會調(diào)查摸底出口導向型企業(yè)情況，對受國際市場沖擊較大、遇到暫時困難但仍有發(fā)展前景的重點優(yōu)質(zhì)企業(yè)，在資金安排上予以適當傾斜。加強與外貿(mào)企業(yè)、信用保險機構(gòu)、融資擔保機構(gòu)和地方政府的合作，擴大出口信用保險保單和出口退稅賬戶質(zhì)押融資。統(tǒng)籌境內(nèi)外金融資源，發(fā)揮合力，滿足進出口企業(yè)跨市場金融服務需求。
六、盤活存量資產(chǎn)，提高資金使用效率。加快推動“僵尸企業(yè)”出清，釋放轉(zhuǎn)移沉淀在限控領域和低效項目的存量資金，騰出信貸空間，投向支持類領域和項目。積極運用資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等方式，盤活存量資產(chǎn)，提高資金配置和使用效率。充分利用撥備充足的有利條件，在嚴格資產(chǎn)分類基礎上，綜合運用核銷、現(xiàn)金清收、批量轉(zhuǎn)讓等方式，加大不良貸款處置力度，嚴禁隱匿隱瞞不良貸款，嚴查不良資產(chǎn)虛假出表、虛假轉(zhuǎn)讓等違規(guī)行為。鼓勵商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)投資公司、金融資產(chǎn)管理公司、信托公司、保險機構(gòu)等積極參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股，推動已簽約項目盡快落地。
七、有效運用保險資金，切實發(fā)揮風險管理和保障功能。深化保險資金運用在投資范圍、比例、償付能力等方面的改革，進一步縮短投資鏈條，降低投資成本，提高投資效率。發(fā)揮保險業(yè)風險管理和保障功能，不斷豐富財產(chǎn)保險、人身保險等產(chǎn)品和業(yè)務模式，改進保險服務，穩(wěn)定企業(yè)和居民財務預期。
八、規(guī)范經(jīng)營行為，嚴禁附加不合理貸款條件。規(guī)范貸款行為，嚴格按照標準和程序進行貸前調(diào)查、貸時審查、貸后檢查。一律不得協(xié)商約定或強制設定條款進行貸款返存，一律不得在發(fā)放貸款時捆綁或搭售理財、基金、保險等其他金融產(chǎn)品。嚴禁將貸款發(fā)放和管理等核心職能外包，嚴禁銀行員工內(nèi)外勾結(jié)，違規(guī)通過中介發(fā)放貸款或參與過橋貸款。
九、深化體制機制改革，加強服務實體經(jīng)濟能力建設。大力開展調(diào)查研究，堅持“知悉客戶”原則，根據(jù)實體經(jīng)濟需要開發(fā)金融產(chǎn)品，提供個性化金融服務，實現(xiàn)金融資源精準投入。進一步完善內(nèi)部激勵約束，優(yōu)化績效考核體系，建立容錯糾錯機制，落實盡職免責要求，激發(fā)員工做好金融服務特別是普惠金融服務的能動性。充分利用現(xiàn)代科技手段，構(gòu)建線上線下綜合服務渠道，提高信貸審批和金融效率。